En una economía mundial altamente competitiva, mejorar el acceso a la financiación de las pequeñas y medianas empresas (PYME) innovadoras se ha convertido en un elemento fundamental para aumentar la competitividad y cumplir los objetivos de la Asociación de Lisboa para el crecimiento y el empleo.
La obtención de capital es una de las condiciones previas para fundar con éxito una empresa y garantizar a continuación su expansión. Confiar en sus propios recursos o en el endeudamiento no suele bastar para las PYME en sus primeros pasos o para las que tienen un gran potencial de crecimiento. Numerosos inversores se resisten a invertir en ese tipo de empresas debido a los elevados costes de transacción y porque piensan que los beneficios previstos no compensan el riesgo. Esas empresas buscan normalmente capital riesgo1 que les puede proporcionar las cantidades necesarias para penetrar en los mercados y crecer más rápidamente. Aunque el capital riesgo constituye sólo una pequeña parte de la amplia gama de inversiones alternativas, es fundamental para el crecimiento de las empresas innovadoras.
La fragmentación de los mercados de capital riesgo de la Unión Europea a causa de las fronteras nacionales limita seriamente la oferta global de capital de arranque para las PYME innovadoras. Como consecuencia de ello, en los Estados miembros donde el mercado está empezando, los fondos de capital riesgo tienen problemas a la hora de alcanzar la masa crítica que necesitan para diversificar su cartera de riesgos y cubrir sus costes. Si se facilitan las operaciones transfronterizas, les será más fácil superar este obstáculo y aumentar la oferta global de capital de arranque.
En su Comunicación «Financiar el crecimiento de las PYME ﾖ añadir valor europeo»2 de junio de 2006, la Comisión presentó una serie de medidas para ayudar a las PYME innovadoras mejorando su acceso a la financiación, en particular en sus primeras fases, tanto a nivel comunitario como nacional. Facilitar las inversiones transfronterizas de capital riesgo ha sido uno de los principales objetivos y la Comisión ha preconizado la adopción de medidas para superar las barreras reglamentarias y fiscales. Para supervisar el desarrollo de la financiación del capital riesgo y la innovación, el Consejo de Asuntos Económicos y Financieros de octubre de 2006 pidió a los Estados miembros que describieran sus respectivos entornos nacionales en los Programas Nacionales de Reforma y solicitó a la Comisión que estudiara más en profundidad las condiciones de las inversiones en capital riesgo de arranque.
Por otra parte, el Consejo de Competitividad de diciembre de 2006 pidió, entre otras cosas, a la Comisión que informara sobre los obstáculos a las inversiones transfronterizas mediante fondos de capital riesgo.